日前，國內玉米系期貨延續整理態勢，玉米及淀粉期貨主力合約分別收漲0.31%、0.17%。分析人士表示，臨儲玉米拍賣繼續降溫，且需求端又缺乏亮點，使得市場看漲玉米心態遇阻。不過，天氣及蟲害將加大新季玉米減產的可能性，使得玉米價格下行空間受限。預計短期玉米系期貨價格將維持區間震蕩運行。

市場看漲心態受阻

上周，玉米期貨主力1909合約延續回落整理，上周五該合約收報1953元/噸，淀粉期貨主力1909合約收報2395元/噸，周度累計分別上漲0.31%、0.17%。從均線走勢來看，玉米1909合約已跌破40日線，尋求60日線支撐；淀粉主力1909合約已跌至60日線支撐附近。

方正中期期貨分析師王駿、王亮亮表示，6月20日臨儲玉米拍賣繼續降溫，成交率下降，市場參與熱情持續降溫，拍賣底價提高的利多情緒逐漸被弱化，玉米價格重歸基本面。此外，南方地區相關疫情有蔓延趨勢，令市場看漲心態受阻。

國家糧食交易中心數據顯示，6月20日計劃拍賣397萬噸僅成交183萬噸，成交率降至46%，成交均價為1676元/噸。此外，近期南方多暴雨，進一步加大疫情防治難度。深加工企業玉米消耗量再次減少，玉米收貨量繼續回升，玉米庫存大幅增加，主要是未運回拍賣糧顯著增加。深加工企業開機率由64%繼續下降至61%，不僅遠低于去年同期水平，也低于四年平均值。

現貨方面，全國玉米均價小幅回落至1930元/噸附近，回落幅度落后主力期價；淀粉全國均價小幅回落至2443元/噸附近。淀粉企業開機率下滑，下游需求不暢，價格難有起色。玉米基差小幅走強至-30元/噸附近。

下方空間亦有限

從基本面來看，王駿、王亮亮表示，短期玉米供給仍較充裕，在產需缺口穩定的情況下，玉米庫存至少可以彌補一到兩年的玉米產需缺口。此外，夏季溫度升高，相關疫情防控難度加大，對于玉米需求造成一定不確定性。在供給充足、貿易商挺價情況下，玉米需求減少將不再支撐中間環節的玉米挺價，短期玉米仍然有回調可能。中長期看，對玉米依舊看漲，玉米底部支撐力度較強。一方面在于臨儲玉米拍賣底價抬升令貿易商挺價，另一方面市場對美國玉米等谷物進口預期短時間落空。市場預期玉米有產需缺口在3000萬噸到5000萬噸。

淀粉價格主要是隨玉米波動，目前部分淀粉生產企業停機計劃短期支撐價格，但淀粉基本面持續較弱，短期自身因素不具備繼續上漲條件。淀粉產出量充足，而下游市場需求表現不佳，目前市場整體依舊供大于求，市場對淀粉采購也顯謹慎。目前淀粉企業加工利潤不佳。部分企業存在挺價心態，造成淀粉價格底部存在支撐，難有大幅下降。

對于后市，王駿、王亮亮表示，玉米價格短期有回調可能，但下方空間有限，因此仍以多頭思路為主。

弘業期貨分析師陳春雷表示，國內去庫存節奏將完成且進口協議達成需要較長周期，而前期玉米價格有探底反應，其不利影響或削弱。不過，天氣及蟲害將加大新季玉米減產可能性。短期對玉米價格不必過于悲觀，繼續觀察1900-1930元/噸區間支撐情況。（來源：中國證券報）